Portfolioaufbau beginnt mit einer Makroanalyse
Am Anfang des Top-Down-Anlageprozesses von Fisher Investments steht die Entwicklung makroökonomischer Themen als Grundlage für Länder-, Sektor-/Branchen- und thematische Präferenzen. Wir glauben, dass dies die Haupttreiber der Portfoliorenditen sind. Danach erfolgt die Einzeltitelanalyse, um Wertpapiere auszuwählen, die unseres Erachtens den Makro-Präferenzen am besten entsprechen und voraussichtlich vergleichbare Titel übertreffen werden.
Wir denken, dass wir uns mit diesem Prozess von anderen Vermögensverwaltern abheben. Viele von ihnen verwenden einen „Bottom-up“-Managementansatz, bei dem wichtige Sektor- oder Länderpositionen nur das Nebenprodukt der gezielten Titelauswahl sind. Durch die Fokussierung auf Makro-Faktoren vor der Titelauswahl erhöht sich unseres Erachtens die Wahrscheinlichkeit, den breiteren Markt zu schlagen.
Unser Anlageprozess
Der Top-Down-Anlageprozess von Fisher Investments definiert zunächst Ausblicke und entwickelt Portfoliothemen, um bestimmte Marktbereiche (verschiedene Länder und Aktienmarktsegmente) zu betonen, die sich voraussichtlich am besten entwickeln werden. Danach analysieren wir einzelne Titel und wählen jene aus, die unseren Makro-Präferenzen am besten entsprechen.
Analyse der makroökonomischen Treiber
Wir analysieren unterschiedlichste wirtschaftliche, politische und Stimmungstreiber, um Prognosen zu formulieren und Portfoliothemen zu entwickeln.
Definition einer Kandidatenliste
Anhand der Analyse der Makrotreiber von Fisher Investments ermitteln wir jene Wertpapiere, die den vorrangigen Themen gemäß dem Ausblick und der Prognose am besten entsprechen.
Wertpapieranalyse
Wir führen eine Fundamentalanalyse durch, um Wertpapiere mit strategischen Attributen auszuwählen, die einen Wettbewerbsvorsprung bieten.
Wertpapierauswahlprozess
Bei der Wertpapierauswahl nutzt Fisher Investments einen bewährten Top-Down-Prozess. Die Bewertung und Auswahl einzelner Titel erfolgt anhand von vorrangigen Themen, die durch eine makroökonomische Analyse entwickelt werden.
Einblicke und Medien
Kontakt
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