Informations relatives aux stratégies de Fisher Investments Luxembourg

Caractéristiques environnementales et/ou sociales de la Stratégie All World ESG

L'objectif d'investissement de la stratégie All World ESG (la « Stratégie ») consiste à surperformer l'indice MSCI All Countries World (l' « Indice de référence ») en investissant principalement sur les marchés actions mondiaux. La Stratégie cherche à atteindre son objectif en suivant un processus d'investissement top-down qui repose sur l'utilisation d'une technologie liée aux marchés de capitaux dans le cadre de l'analyse d'un large éventail de facteurs économiques, politiques et relatifs au sentiment pour formuler des prévisions et faire ressortir des thèmes de portefeuille.

Dans la mesure où Fisher Investments Luxembourg, Sàrl (« Fisher Investments Luxembourg ») délègue ses services de gestion de portefeuille à sa société mère Fisher Asset Management, LLC, agissant en tant que Fisher Investments (« Fisher Investments ») sous le contrôle de Fisher Investments Luxembourg, la Stratégie est gérée par Fisher Investments. Fisher Investments prend en compte les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») à chaque étape de son processus d'investissement et de construction de portefeuille. Les facteurs ESG comptent parmi les nombreux facteurs pris en compte par Fisher Investments au moment de déterminer les pays, les secteurs et les thèmes (sous-secteur, capitalisation ou style) à privilégier. Ces préférences reflètent les catégories d'actions dont Fisher Investments estime qu'elles sont les plus à même de surperformer. L'influence du gouvernement sur les entreprises publiques, la réglementation environnementale, la politique sociale, les réformes de marché ayant un impact sur la propriété privée, la législation du travail et les droits humains font partie des facteurs ESG pris en considération pour déterminer les allocations géographiques et sectorielles, et établir une première liste de positions potentielles pour le portefeuille.

Fisher Investments effectue des recherches fondamentales sur des investissements potentiels afin d'identifier les titres qui présentent des avantages concurrentiels du point de vue stratégique, s'accordant avec notre vision top-down, ainsi que par rapport à leur groupe de référence défini. Ces avantages stratégiques peuvent être de nouvelles offres de produits lancées et en préparation, la part de marché, des opportunités commerciales, de concentration ou d'expansion géographique, et la capacité d'innovation. Dans le cadre du processus de recherche fondamentale de Fisher Investments, une évaluation des facteurs ESG est entreprise préalablement à toute acquisition afin d'identifier les titres qui profitent des tendances ESG (qui bénéficient d'opportunités liées à l'ESG) et d'éviter ceux dont les risques sont sous-estimés. Les facteurs pris en compte comprennent notamment, sans toutefois s’y limiter, la concentration de l’actionnariat, la gestion (stewardship) de l’entreprise, ses opportunités et responsabilités environnementales et les controverses dont elle peut faire l’objet en matière de droits humains et du travail. Par exemple, les tendances ESG sont notamment des transitions sectorielles vers des objectifs liés à l'environnement ou au développement durable, ou l'évolution des préférences des investisseurs pour les entreprises présentant un bon ou un mauvais profil ESG.

Fisher Investments cherche ensuite à réduire son univers de sélection en appliquant des filtres ESG rigoureux et détaillés, sans pour autant compromettre ses thèmes et perspectives globales de marché. Ces filtres ESG ont pour but d'empêcher les portefeuilles d'investir dans des entreprises très exposées à des activités telles que (entre autres) le tabac, les jeux d'argent, l'alcool, le charbon thermique, le divertissement pour adultes, les armes de petit calibre, les tests non pharmaceutiques sur les animaux et les organismes génétiquement modifiés (OGM). De plus, nos filtres ESG écartent les entreprises entretenant un lien, quel qu'il soit, avec les sous-munitions ou les mines antipersonnel, ou tirant un revenu issu des armes nucléaires ou biochimiques. Enfin, les filtres ESG visent à éviter aux portefeuilles d'investir dans les entreprises enfreignant les principes du Pacte mondial de l'ONU, entretenant des liens avec le travail des enfants ou violant les principes fondamentaux de l'Organisation internationale du travail.

Méthodologies employées pour l'évaluation, la mesure et le contrôle de l'impact ESG des investissements durables sélectionnés

Évaluation

Les facteurs ESG des positions en portefeuille font l'objet d'un suivi continu et les problèmes sont soumis au Comité d’Investissement de Fisher Investments (« CI ») s'il y a lieu.

Les Analystes de recherche sur les marchés des capitaux de FI contrôlent l’incidence potentielle des facteurs ESG sur les thématiques de portefeuille. Fisher Investments contrôle les politiques sociales clés qui stimulent la création de richesse et la croissance économique, et notamment, les investissements en infrastructures, la politique fiscale, le libre-échange, la propriété, les droits humains et du travail et les réformes gouvernementales.

Les facteurs politiques affectant ces politiques sociales font partie intégrante de l'analyse top-down, ce qui permet à Fisher Investments de connaître le risque réglementaire entourant l'environnement ESG. De plus, les analystes de recherche surveillent les opportunités thématiques telles que l'amélioration de l'efficacité énergétique (par exemple, au sein des entreprises industrielles et technologiques) et les risques thématiques tels que ceux liés à l'énergie nucléaire, à l'extraction des ressources (par exemple, les grèves et la nationalisation des ressources) et les litiges liés à l'impact environnemental.

Les analystes en valeurs mobilières de Fisher Investments surveillent les participations existantes dans le cadre du processus de recherche continue et remontent les cas de détérioration ou d'amélioration significative de divers facteurs ESG au niveau des entreprises. Chaque Analyste des marchés de capitaux et en valeurs mobilières de Fisher Investments a accès à un ensemble d'outils issus de MSCI ESG Research. Ces outils spécialisés les aident à identifier les opportunités, les risques et les controverses au niveau de chaque entreprise.

Les outils de MSCI ESG Research permettent d'écarter des entreprises sur la base de leur implication dans des activités sous-jacentes. Ces filtres automatiques éliminent ainsi les valeurs dont les revenus proviennent de domaines spécifiques incompatibles avec la politique ESG de Fisher Investments (en lien notamment avec le dialogue social, les jeux d'argent, les armes, l'alcool, le tabac, etc.) ou concernées par différentes controverses (travail des enfants, Pacte mondial des Nations Unies, controverses à l'échelle des pays, etc.).

Mesure

Fisher Investments a recours aux données ESG de prestataires de services externes, entre autres :

• MSCI ESG Ratings
• MSCI Business Involvement Screening
• MSCI Global Norms & Controversies
• MSCI Sustainable Impact Metrics & Carbon Metrics
• MSCI Sustainable Impact Metrics
• Morningstar Sustainalytics Fund Globe Ratings
• MSCI Barra Risk Metrics
• Bloomberg
• ISS
• FactSet

Contrôle

Les activités d'investissement responsable de Fisher Investments sont intégrées au sein de plusieurs équipes internes, y compris les Spécialistes en recherche ESG, le membre référent ESG au sein du CI, le Responsable de programme ESG, l'équipe Investor Responsibility and Engagement, l'équipe de recherche et l'équipe Directives clients et garantie (DCG). Le Comité d'investissement responsable officiel de Fisher Investments assure le contrôle des activités de Fisher Investments en matière d'ESG et se tient informé des nouveautés dans l'univers de l'ESG.

Le CI et les analystes de Fisher Investments passent en revue les risques et les opportunités susceptibles d'affecter la Stratégie, notamment en identifiant et en hiérarchisant les principaux impacts négatifs sur la durabilité. Les Spécialistes en recherche ESG de Fisher Investments ont la responsabilité de se tenir informés des dernières actualités et des tendances en matière d'ESG et d'échanger avec les fournisseurs de données ESG de Fisher Investments afin de vérifier l'exactitude et l'exhaustivité des informations servant de fondement à nos décisions. D'autre part, les Spécialistes de recherche ESG de Fisher Investments collaborent avec l'ensemble des équipes de recherche et DCG pour veiller à l'application adéquate des filtres automatiques et identifier les titres susceptibles de soulever des inquiétudes liées à l'ESG, à partir des outils MSCI ESG Research.

Informations relatives à l'Indice de référence

Évaluation de l'Indice de référence dans le contexte des caractéristiques environnementales et/ou sociales de la Stratégie

L'Indice de référence utilisé pour la Stratégie est un indice standard, qui ne tient pas compte de facteurs ESG et n'est donc pas compatible avec les caractéristiques environnementales et/ou sociales promues par la Stratégie.

Informations relatives à l’obtention de la méthodologie de l'Indice de référence

Des informations supplémentaires concernant l'Indice de référence (y compris sur ses composantes, leurs pondérations, la méthodologie complète de calcul, les critères de rebalancement, le processus de calcul et l'effet de levier) sont accessibles en cliquant sur le lien suivant : https://www.msci.com/index-methodology.

Caractéristiques environnementales et/ou sociales de la Stratégie Fixed Income Government/Corporate ESG

L'objectif d'investissement de la stratégie Fixed Income Government/Corporate ESG (la « Stratégie ») consiste à surperformer l'indice BofA/ML EMU Broad Market (l' « Indice de référence ») en investissant principalement dans des instruments de dette européens. La Stratégie cherche à atteindre son objectif en suivant un processus d'investissement top-down qui repose sur l'utilisation d'une technologie liée aux marchés de capitaux dans le cadre de l'analyse d'un large éventail de facteurs économiques, politiques et relatifs au sentiment pour formuler des prévisions et faire ressortir des thèmes de portefeuille.

Dans la mesure où Fisher Investments Luxembourg, Sàrl (« Fisher Investments Luxembourg ») délègue ses services de gestion de portefeuille à sa société mère Fisher Asset Management, LLC, agissant en tant que Fisher Investments (« Fisher Investments ») sous le contrôle de Fisher Investments Luxembourg, la Stratégie est gérée par Fisher Investments. Fisher Investments emploie un processus d'investissement obligataire de type top-down, dans le cadre duquel nous analysons, à l'aide de nos outils de recherche exclusifs, un large éventail de facteurs économiques, politiques et relatifs au sentiment pour formuler des prévisions et faire ressortir des thèmes de portefeuille. Fisher Investments gère la Stratégie dans une optique constamment tournée vers l'avenir prenant en considération les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG »), grâce à l'évaluation des taux d'intérêt à court et à long terme, des spreads de crédit et de la solvabilité des entreprises en temps réel, afin de prévoir leurs tendances futures.

Pour ses stratégies obligataires, y compris la Stratégie considérée, Fisher Investments sélectionne fréquemment des ensembles d'instruments d'investissement (par exemple, des ETF) présentant des caractéristiques (ou restrictions) ESG semblables à celles qu'applique Fisher Investments à ses stratégies d'actions. Le recours à ces ensembles d'instruments implique que Fisher Investments s'en remette à un fournisseur d'ETF tiers et aux caractéristiques ESG de son produit. Bien que Fisher Investments s'efforce de sélectionner des ensembles d'instruments d'investissement présentant des caractéristiques ESG semblables à celles qu'applique Fisher Investments à ses stratégies d'actions, des différences importantes peuvent potentiellement subsister. Lorsque les portefeuilles appliquant une stratégie ESG à leurs placements obligataires n'ont pas recours à des véhicules d'investissement collectif, comme c'est le cas de la Stratégie considérée, la sélection des titres individuels est réalisée selon la description ci-dessous.

Fisher Investments prend en compte les facteurs ESG à chaque étape de son processus d'investissement et de construction de portefeuille. Les facteurs ESG comptent parmi les nombreux facteurs pris en compte par Fisher Investments au moment de déterminer les pays, les secteurs et les thèmes à privilégier. L'influence du gouvernement sur les entreprises publiques, la réglementation environnementale, la politique sociale, les réformes de marché ayant un impact sur la propriété privée, la législation du travail et les droits humains font partie des facteurs ESG pris en considération pour déterminer les allocations géographiques et sectorielles, et établir une première liste de positions potentielles pour le portefeuille. Fisher Investments effectue des recherches fondamentales sur des investissements potentiels afin d'identifier les titres qui, du point de vue stratégique, s'accordent avec la vision top-down de notre organisation et qui, au sein de leur groupe de référence, présentent des avantages concurrentiels par rapport à leur groupe de référence défini. Dans le cadre du processus de recherche fondamentale, une évaluation des facteurs ESG est entreprise préalablement à toute acquisition afin d'identifier les titres qui profitent des tendances ESG et d'éviter ceux dont les risques sont sous-estimés. Les facteurs pris en compte comprennent notamment, sans toutefois s’y limiter, la concentration de l’actionnariat, la gestion (stewardship) de l’entreprise, ses opportunités et responsabilités environnementales et les controverses dont elle peut faire l’objet en matière de droits humains et du travail.

Fisher Investments cherche ensuite à réduire son univers de sélection en appliquant des filtres ESG rigoureux et détaillés, sans pour autant compromettre ses thèmes et perspectives globales de marché. Fisher Investments a recours aux recherches et aux données ESG de fournisseurs tiers, y compris potentiellement aux informations relatives aux droits humains, à l'environnement, à la législation du travail et aux controverses. Fisher Investments utilise ces informations pour élaborer des filtres basés sur le critère d'implication des entreprises, afin d'écarter, entre autres, celles qui entretiennent un lien avec des activités telles que les sous-munitions ou les mines antipersonnel, ou tirant un revenu issu des armes nucléaires ou biochimiques. De plus, Fisher Investments filtre les entreprises tirant un revenu important (généralement 5 % ou plus, bien que ce seuil puisse être déterminé par Fisher Investments à son entière discrétion, en fonction de son opinion à l'égard du facteur et de l'entreprise considérés) du divertissement pour adultes, de l'alcool, des armes ou armes à feu, des jeux d'argent, du génie génétique et du tabac.

Fisher Investments analyse les composantes de l'Indice de référence et évalue les risques et rendements escomptés. Ensuite, Fisher Investments procède à l'optimisation du portefeuille obligataire par rapport à ses perspectives de marché, en ajustant certaines caractéristiques comme le type de titres, le rendement à l'échéance, les spreads de crédit, la duration, la qualité du crédit et la durée de vie résiduelle. Il existe de nombreux types d'obligations, chacune assorties de caractéristiques spécifiques de performance et de risque. Les plus répandues sont les obligations d'entreprises, les obligations municipales, les obligations d'État et celles d'agences. L'exposition du portefeuille à ces catégories dépend de la composition de l'Indice de référence et des perspectives de marché de Fisher Investments. La Stratégie peut investir dans un vaste éventail de profils d'échéances, de duration et de qualité, y compris dans des titres d'une notation inférieure à investment grade (obligations spéculatives). Pour obtenir la diversification et l'allocation voulue aux marchés obligataires, Fisher Investments peut avoir recours à des titres individuels ou à des ETF obligataires.

Méthodologies employées pour l'évaluation, la mesure et le contrôle de l'impact ESG des investissements durables sélectionnés

Évaluation

Les facteurs ESG des positions en portefeuille font l'objet d'un suivi continu et les problèmes sont soumis au Comité d’Investissement de Fisher Investments (« CI ») s'il y a lieu.

Les Analystes de recherche obligataire et sur les marchés des capitaux de Fisher Investments contrôlent l’incidence potentielle des facteurs ESG sur les thématiques de portefeuille principales. Fisher Investments contrôle les politiques sociales clés qui stimulent la création de richesse et la croissance économique, et notamment, les investissements en infrastructures, la politique fiscale, le libre-échange, la propriété, les droits humains et du travail et les réformes gouvernementales.

Les facteurs politiques affectant ces politiques sociales font partie intégrante de l'analyse top-down, ce qui permet à Fisher Investments de connaître le risque réglementaire entourant l'environnement ESG. De plus, les analystes de recherche surveillent les opportunités thématiques telles que l'amélioration de l'efficacité énergétique (par exemple, au sein des entreprises industrielles et technologiques) et les risques thématiques tels que ceux liés à l'énergie nucléaire, à l'extraction des ressources (par exemple, les grèves et la nationalisation des ressources) et les litiges liés à l'impact environnemental.

Les analystes en valeurs mobilières et obligations de Fisher Investments surveillent les participations existantes dans le cadre du processus de recherche continue et remontent les cas de détérioration ou d'amélioration significative de divers facteurs ESG au niveau des entreprises. Chaque Analyste des marchés de capitaux et en valeurs mobilières de Fisher Investments a accès à un ensemble d'outils issus de MSCI ESG Research. Ces outils spécialisés les aident à identifier les opportunités, les risques et les controverses au niveau de chaque entreprise.

Les outils de MSCI ESG Research permettent d'écarter des entreprises sur la base de leur implication dans des activités sous-jacentes. Ces filtres automatiques éliminent ainsi les valeurs dont les revenus proviennent de domaines spécifiques incompatibles avec la politique ESG de Fisher Investments (en lien notamment avec le dialogue social, les jeux d'argent, les armes, l'alcool, le tabac, etc.) ou concernées par différentes controverses (travail des enfants, Pacte mondial des Nations Unies, controverses à l'échelle des pays, etc.).

Mesure

Fisher Investments a recours aux données ESG de prestataires de services externes, entre autres :

• MSCI ESG Ratings
• MSCI Business Involvement Screening
• MSCI Global Norms & Controversies
• MSCI Sustainable Impact Metrics & Carbon Metrics
• MSCI Sustainable Impact Metrics
• Morningstar Sustainalytics Fund Globe Ratings
• MSCI Barra Risk Metrics
• Bloomberg
• ISS
• FactSet

Contrôle

Les activités d'investissement responsable de Fisher Investments sont intégrées au sein de plusieurs équipes internes, y compris les analystes obligataires, les Spécialistes en recherche ESG, le membre référent ESG au sein du CI, le Responsable de programme ESG, l'équipe Investor Responsibility and Engagement, l'équipe de recherche et l'équipe Directives clients et garantie (DCG). Le Comité d'investissement responsable officiel de Fisher Investments assure le contrôle des activités de Fisher Investments en matière d'ESG et se tient informé des nouveautés dans l'univers de l'ESG.

Le CI et les analystes obligataires de Fisher Investments passent en revue les risques et les opportunités susceptibles d'affecter la Stratégie, notamment en identifiant et en hiérarchisant les principaux impacts négatifs sur la durabilité. Les Spécialistes en recherche ESG de Fisher Investments ont la responsabilité de se tenir informés des dernières actualités et des tendances en matière d'ESG et d'échanger avec les fournisseurs de données ESG de Fisher Investments afin de vérifier l'exactitude et l'exhaustivité des informations servant de fondement à nos décisions. D'autre part, les Spécialistes de recherche ESG de Fisher Investments collaborent avec l'ensemble des équipes de recherche et DCG pour veiller à l'application adéquate des filtres automatiques et identifier les titres susceptibles de soulever des inquiétudes liées à l'ESG, à partir des outils MSCI ESG Research.

Informations relatives à l'Indice de référence

Évaluation de l'Indice de référence dans le contexte des caractéristiques environnementales et/ou sociales de la Stratégie

L'Indice de référence utilisé pour la Stratégie est un indice standard, qui ne tient pas compte de facteurs ESG et n'est donc pas compatible avec les caractéristiques environnementales et/ou sociales promues par la Stratégie.

Informations relatives à l’obtention de la méthodologie de l'Indice de référence

Des informations supplémentaires concernant l'Indice de référence (y compris sur ses composantes, leurs pondérations, la méthodologie complète de calcul, les critères de rebalancement, le processus de calcul et l'effet de levier) sont accessibles en cliquant sur le lien suivant : https://www.theice.com/market-data/indices/fixed-income-indices.

Caractéristiques environnementales et/ou sociales de la Stratégie Global ESG

L'objectif d'investissement de la stratégie Global ESG (la « Stratégie ») consiste à surperformer l'indice MSCI World (l' « Indice de référence ») en investissant principalement sur les marchés actions mondiaux. La Stratégie cherche à atteindre son objectif en suivant un processus d'investissement top-down qui repose sur l'utilisation d'une technologie liée aux marchés de capitaux dans le cadre de l'analyse d'un large éventail de facteurs économiques, politiques et relatifs au sentiment pour formuler des prévisions et faire ressortir des thèmes de portefeuille.

Dans la mesure où Fisher Investments Luxembourg, Sàrl (« Fisher Investments Luxembourg ») délègue ses services de gestion de portefeuille à sa société mère Fisher Asset Management, LLC, agissant en tant que Fisher Investments (« Fisher Investments ») sous le contrôle de Fisher Investments Luxembourg, la Stratégie est gérée par Fisher Investments. Fisher Investments prend en compte les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») à chaque étape de son processus d'investissement et de construction de portefeuille. Les facteurs ESG comptent parmi les nombreux facteurs pris en compte par Fisher Investments au moment de déterminer les pays, les secteurs et les thèmes (sous-secteur, capitalisation ou style) à privilégier. Ces préférences reflètent les catégories d'actions dont Fisher Investments estime qu'elles sont les plus à même de surperformer. L'influence du gouvernement sur les entreprises publiques, la réglementation environnementale, la politique sociale, les réformes de marché ayant un impact sur la propriété privée, la législation du travail et les droits humains font partie des facteurs ESG pris en considération pour déterminer les allocations géographiques et sectorielles, et établir une première liste de positions potentielles pour le portefeuille.

Fisher Investments effectue des recherches fondamentales sur des investissements potentiels afin d'identifier les titres qui présentent des avantages concurrentiels du point de vue stratégique, s'accordant avec notre vision top-down, ainsi que par rapport à leur groupe de référence défini. Ces avantages stratégiques peuvent être de nouvelles offres de produits lancées et en préparation, la part de marché, des opportunités commerciales, de concentration ou d'expansion géographique, et la capacité d'innovation. Dans le cadre du processus de recherche fondamentale de Fisher Investments, une évaluation des facteurs ESG est entreprise préalablement à toute acquisition afin d'identifier les titres qui profitent des tendances ESG (qui bénéficient d'opportunités liées à l'ESG) et d'éviter ceux dont les risques sont sous-estimés. Les facteurs pris en compte comprennent notamment, sans toutefois s’y limiter, la concentration de l’actionnariat, la gestion (stewardship) de l’entreprise, ses opportunités et responsabilités environnementales et les controverses dont elle peut faire l’objet en matière de droits humains et du travail. Par exemple, les tendances ESG sont notamment des transitions sectorielles vers des objectifs liés à l'environnement ou au développement durable, ou l'évolution des préférences des investisseurs pour les entreprises présentant un bon ou un mauvais profil ESG.

Fisher Investments cherche ensuite à réduire son univers de sélection en appliquant des filtres ESG rigoureux et détaillés, sans pour autant compromettre ses thèmes et perspectives globales de marché. Ces filtres ESG ont pour but d'empêcher les portefeuilles d'investir dans des entreprises très exposées à des activités telles que (entre autres) le tabac, les jeux d'argent, l'alcool, le charbon thermique, le divertissement pour adultes, les armes de petit calibre, les tests non pharmaceutiques sur les animaux et les organismes génétiquement modifiés (OGM). De plus, nos filtres ESG écartent les entreprises entretenant un lien, quel qu'il soit, avec les sous-munitions ou les mines antipersonnel, ou tirant un revenu issu des armes nucléaires ou biochimiques. Enfin, les filtres ESG visent à éviter aux portefeuilles d'investir dans les entreprises enfreignant les principes du Pacte mondial de l'ONU, entretenant des liens avec le travail des enfants ou violant les principes fondamentaux de l'Organisation internationale du travail.

Méthodologies employées pour l'évaluation, la mesure et le contrôle de l'impact ESG des investissements durables sélectionnés

Évaluation

Les facteurs ESG des positions en portefeuille font l'objet d'un suivi continu et les problèmes sont soumis au Comité d’Investissement de Fisher Investments (« CI ») s'il y a lieu.

Les Analystes de recherche sur les marchés des capitaux de FI contrôlent l’incidence potentielle des facteurs ESG sur les thématiques de portefeuille. Fisher Investments contrôle les politiques sociales clés qui stimulent la création de richesse et la croissance économique, et notamment, les investissements en infrastructures, la politique fiscale, le libre-échange, la propriété, les droits humains et du travail et les réformes gouvernementales.

Les facteurs politiques affectant ces politiques sociales font partie intégrante de l'analyse top-down, ce qui permet à Fisher Investments de connaître le risque réglementaire entourant l'environnement ESG. De plus, les analystes de recherche surveillent les opportunités thématiques telles que l'amélioration de l'efficacité énergétique (par exemple, au sein des entreprises industrielles et technologiques) et les risques thématiques tels que ceux liés à l'énergie nucléaire, à l'extraction des ressources (par exemple, les grèves et la nationalisation des ressources) et les litiges liés à l'impact environnemental.

Les analystes en valeurs mobilières de Fisher Investments surveillent les participations existantes dans le cadre du processus de recherche continue et remontent les cas de détérioration ou d'amélioration significative de divers facteurs ESG au niveau des entreprises. Chaque Analyste des marchés de capitaux et en valeurs mobilières de Fisher Investments a accès à un ensemble d'outils issus de MSCI ESG Research. Ces outils spécialisés les aident à identifier les opportunités, les risques et les controverses au niveau de chaque entreprise.

Les outils de MSCI ESG Research permettent d'écarter des entreprises sur la base de leur implication dans des activités sous-jacentes. Ces filtres automatiques éliminent ainsi les valeurs dont les revenus proviennent de domaines spécifiques incompatibles avec la politique ESG de Fisher Investments (en lien notamment avec le dialogue social, les jeux d'argent, les armes, l'alcool, le tabac, etc.) ou concernées par différentes controverses (travail des enfants, Pacte mondial des Nations Unies, controverses à l'échelle des pays, etc.).

Mesure

Fisher Investments a recours aux données ESG de prestataires de services externes, entre autres :

• MSCI ESG Ratings
• MSCI Business Involvement Screening
• MSCI Global Norms & Controversies
• MSCI Sustainable Impact Metrics & Carbon Metrics
• MSCI Sustainable Impact Metrics
• Morningstar Sustainalytics Fund Globe Ratings
• MSCI Barra Risk Metrics
• Bloomberg
• ISS
• FactSet

Contrôle

Les activités d'investissement responsable de Fisher Investments sont intégrées au sein de plusieurs équipes internes, y compris les Spécialistes en recherche ESG, le membre référent ESG au sein du CI, le Responsable de programme ESG, l'équipe Investor Responsibility and Engagement, l'équipe de recherche et l'équipe Directives clients et garantie (DCG). Le Comité d'investissement responsable officiel de Fisher Investments assure le contrôle des activités de Fisher Investments en matière d'ESG et se tient informé des nouveautés dans l'univers de l'ESG.

Le CI et les analystes de Fisher Investments passent en revue les risques et les opportunités susceptibles d'affecter la Stratégie, notamment en identifiant et en hiérarchisant les principaux impacts négatifs sur la durabilité. Les Spécialistes en recherche ESG de Fisher Investments ont la responsabilité de se tenir informés des dernières actualités et des tendances en matière d'ESG et d'échanger avec les fournisseurs de données ESG de Fisher Investments afin de vérifier l'exactitude et l'exhaustivité des informations servant de fondement à nos décisions. D'autre part, les Spécialistes de recherche ESG de Fisher Investments collaborent avec l'ensemble des équipes de recherche et DCG pour veiller à l'application adéquate des filtres automatiques et identifier les titres susceptibles de soulever des inquiétudes liées à l'ESG, à partir des outils MSCI ESG Research.

Informations relatives à l'Indice de référence

Évaluation de l'Indice de référence dans le contexte des caractéristiques environnementales et/ou sociales de la Stratégie

L'Indice de référence utilisé pour la Stratégie est un indice standard, qui ne tient pas compte de facteurs ESG et n'est donc pas compatible avec les caractéristiques environnementales et/ou sociales promues par la Stratégie.

Informations relatives à l’obtention de la méthodologie de l'Indice de référence

Des informations supplémentaires concernant l'Indice de référence (y compris sur ses composantes, leurs pondérations, la méthodologie complète de calcul, les critères de rebalancement, le processus de calcul et l'effet de levier) sont accessibles en cliquant sur le lien suivant : https://www.msci.com/index-methodology.

Caractéristiques environnementales et/ou sociales de la Stratégie Global SRI/VBI

L'objectif d'investissement de la stratégie Global SRI/VBI (la « Stratégie ») consiste à surperformer l'indice MSCI World (l' « Indice de référence ») en investissant principalement sur les marchés de valeurs mobilières mondiales. La Stratégie cherche à atteindre son objectif en suivant un processus d'investissement top-down qui repose sur l'utilisation d'une technologie liée aux marchés de capitaux dans le cadre de l'analyse d'un large éventail de facteurs économiques, politiques et relatifs au sentiment pour formuler des prévisions et faire ressortir des thèmes de portefeuille.

Dans la mesure où Fisher Investments Luxembourg, Sàrl (« Fisher Investments Luxembourg ») délègue ses services de gestion de portefeuille à sa société mère Fisher Asset Management, LLC, agissant en tant que Fisher Investments (« Fisher Investments ») sous le contrôle de Fisher Investments Luxembourg, la Stratégie est gérée par Fisher Investments. Fisher Investments prend en compte les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») à chaque étape de son processus d'investissement et de construction de portefeuille. Les facteurs ESG comptent parmi les nombreux facteurs pris en compte par Fisher Investments au moment de déterminer les pays, les secteurs et les thèmes (sous-secteur, capitalisation ou style) à privilégier. Ces préférences reflètent les catégories d'actions dont Fisher Investments estime qu'elles sont les plus à même de surperformer. L'influence du gouvernement sur les entreprises publiques, la réglementation environnementale, la politique sociale, les réformes de marché ayant un impact sur la propriété privée, la législation du travail et les droits humains font partie des facteurs ESG pris en considération pour déterminer les allocations géographiques et sectorielles, et établir une première liste de positions potentielles pour le portefeuille.

Fisher Investments effectue des recherches fondamentales sur des investissements potentiels afin d'identifier les titres qui présentent des avantages concurrentiels du point de vue stratégique, s'accordant avec notre vision top-down, ainsi que par rapport à leur groupe de référence défini. Ces avantages stratégiques peuvent être de nouvelles offres de produits lancées et en préparation, la part de marché, des opportunités commerciales, de concentration ou d'expansion géographique, et la capacité d'innovation. Dans le cadre du processus de recherche fondamentale de Fisher Investments, une évaluation des facteurs ESG est entreprise préalablement à toute acquisition afin d'identifier les titres qui profitent des tendances ESG (qui bénéficient d'opportunités liées à l'ESG) et d'éviter ceux dont les risques sont sous-estimés. Les facteurs pris en compte comprennent notamment, sans toutefois s’y limiter, la concentration de l’actionnariat, la gestion (stewardship) de l’entreprise, ses opportunités et responsabilités environnementales et les controverses dont elle peut faire l’objet en matière de droits humains et du travail. Par exemple, les tendances ESG sont notamment des transitions sectorielles vers des objectifs liés à l'environnement ou au développement durable, ou l'évolution des préférences des investisseurs pour les entreprises présentant un bon ou un mauvais profil ESG.

Fisher Investments cherche ensuite à réduire son univers de sélection en appliquant des filtres ESG rigoureux et détaillés, sans pour autant compromettre ses thèmes et perspectives globales de marché. Ces filtres ESG ont pour but d'empêcher les portefeuilles d'investir dans des entreprises très exposées à des activités telles que (entre autres) le tabac, les jeux d'argent, l'alcool, le charbon thermique, le divertissement pour adultes, les armes de petit calibre, les tests non pharmaceutiques sur les animaux et les organismes génétiquement modifiés (OGM). De plus, nos filtres ESG écartent les entreprises entretenant un lien, quel qu'il soit, avec les sous-munitions ou les mines antipersonnel, ou tirant un revenu issu des armes nucléaires ou biochimiques. Enfin, les filtres ESG visent à éviter aux portefeuilles d'investir dans les entreprises enfreignant les principes du Pacte mondial de l'ONU, entretenant des liens avec le travail des enfants ou violant les principes fondamentaux de l'Organisation internationale du travail.

Méthodologies employées pour l'évaluation, la mesure et le contrôle de l'impact ESG des investissements durables sélectionnés

Évaluation

Les facteurs ESG des positions en portefeuille font l'objet d'un suivi continu et les problèmes sont soumis au Comité d’Investissement de Fisher Investments (« CI ») s'il y a lieu.

Les Analystes de recherche sur les marchés des capitaux de FI contrôlent l’incidence potentielle des facteurs ESG sur les thématiques de portefeuille. Fisher Investments contrôle les politiques sociales clés qui stimulent la création de richesse et la croissance économique, et notamment, les investissements en infrastructures, la politique fiscale, le libre-échange, la propriété, les droits humains et du travail et les réformes gouvernementales.

Les facteurs politiques affectant ces politiques sociales font partie intégrante de l'analyse top-down, ce qui permet à Fisher Investments de connaître le risque réglementaire entourant l'environnement ESG. De plus, les analystes de recherche surveillent les opportunités thématiques telles que l'amélioration de l'efficacité énergétique (par exemple, au sein des entreprises industrielles et technologiques) et les risques thématiques tels que ceux liés à l'énergie nucléaire, à l'extraction des ressources (par exemple, les grèves et la nationalisation des ressources) et les litiges liés à l'impact environnemental.

Les analystes en valeurs mobilières de Fisher Investments surveillent les participations existantes dans le cadre du processus de recherche continue et remontent les cas de détérioration ou d'amélioration significative de divers facteurs ESG au niveau des entreprises. Chaque Analyste des marchés de capitaux et en valeurs mobilières de Fisher Investments a accès à un ensemble d'outils issus de MSCI ESG Research. Ces outils spécialisés les aident à identifier les opportunités, les risques et les controverses au niveau de chaque entreprise.

Les outils de MSCI ESG Research permettent d'écarter des entreprises sur la base de leur implication dans des activités sous-jacentes. Ces filtres automatiques éliminent ainsi les valeurs dont les revenus proviennent de domaines spécifiques incompatibles avec la politique ESG de Fisher Investments (en lien notamment avec le dialogue social, les jeux d'argent, les armes, l'alcool, le tabac, etc.) ou concernées par différentes controverses (travail des enfants, Pacte mondial des Nations Unies, controverses à l'échelle des pays, etc.).

Mesure

Fisher Investments a recours aux données ESG de prestataires de services externes, entre autres :

• MSCI ESG Ratings
• MSCI Business Involvement Screening
• MSCI Global Norms & Controversies
• MSCI Sustainable Impact Metrics & Carbon Metrics
• MSCI Sustainable Impact Metrics
• Morningstar Sustainalytics Fund Globe Ratings
• MSCI Barra Risk Metrics
• Bloomberg
• ISS
• FactSet

Contrôle

Les activités d'investissement responsable de Fisher Investments sont intégrées au sein de plusieurs équipes internes, y compris les Spécialistes en recherche ESG, le membre référent ESG au sein du CI, le Responsable de programme ESG, l'équipe Investor Responsibility and Engagement, l'équipe de recherche et l'équipe Directives clients et garantie (DCG). Le Comité d'investissement responsable officiel de Fisher Investments assure le contrôle des activités de Fisher Investments en matière d'ESG et se tient informé des nouveautés dans l'univers de l'ESG.

Le CI et les analystes de Fisher Investments passent en revue les risques et les opportunités susceptibles d'affecter la Stratégie, notamment en identifiant et en hiérarchisant les principaux impacts négatifs sur la durabilité. Les Spécialistes en recherche ESG de Fisher Investments ont la responsabilité de se tenir informés des dernières actualités et des tendances en matière d'ESG et d'échanger avec les fournisseurs de données ESG de Fisher Investments afin de vérifier l'exactitude et l'exhaustivité des informations servant de fondement à nos décisions. D'autre part, les Spécialistes de recherche ESG de Fisher Investments collaborent avec l'ensemble des équipes de recherche et DCG pour veiller à l'application adéquate des filtres automatiques et identifier les titres susceptibles de soulever des inquiétudes liées à l'ESG, à partir des outils MSCI ESG Research.

Informations relatives à l'Indice de référence

Évaluation de l'Indice de référence dans le contexte des caractéristiques environnementales et/ou sociales de la Stratégie

L'Indice de référence utilisé pour la Stratégie est un indice standard, qui ne tient pas compte de facteurs ESG et n'est donc pas compatible avec les caractéristiques environnementales et/ou sociales promues par la Stratégie.

Informations relatives à l’obtention de la méthodologie de l'Indice de référence

Des informations supplémentaires concernant l'Indice de référence (y compris sur ses composantes, leurs pondérations, la méthodologie complète de calcul, les critères de rebalancement, le processus de calcul et l'effet de levier) sont accessibles en cliquant sur le lien suivant : https://www.msci.com/index-methodology.